美剧《亿万》（Billions）讲述了风头正盛的对冲基金Axe Capital掌门人鲍比与充满野心的联邦检察官查克之间的斗争，全剧围绕着鲍比是否进行内幕交易等违法行为展开了一场场针锋相对的斗争，并且充斥泳池豪宅、兰博基尼、私人飞机和价值连城的艺术品。
对冲基金是采用对冲交易手段的基金，使用金融期货和金融期权等金融衍生工具，用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取利润。对冲是一种旨在降低风险的行为或策略，例如在一个市场或资产上做交易，以对冲在另一个市场或资产上的风险。
鲍比出身平凡，在金融界白手起家，公司逐渐成长为为顶级对冲基金，至于他到底有没有内幕交易、是否违法，可能每位观众都有自己不一样的理解。
目前第二季已经播完，《亿万》自开播以来在美国收视与口碑双丰收，第三季已获得续订。
比电视剧还精彩的其背后的真实原型，一般认为男主角的原型是此前美国最有名、最赚钱的对冲基金之一塞克资本SAC Capital的创始人史蒂夫·科恩Steven A. Cohen。
科恩在上世纪90年代末开始在华尔街崭露头角，92年科恩创立了SAC Capital advisors，在1998到1999的两年间取得了70%的年收益率。2000年，他在科技股暴跌前开始做空，结果又获得70%的收益。曾在SAC工作的中国明星交易员江平，在2009年拿到了高达1亿美元的奖金。
多年以来SAC常被指控内部交易，14年SAC被罚款18亿美元，很多客户要求赎回资金，科恩干脆将基金清盘，以几十亿美元的自有资金创办Point72资产管理公司自己玩！
其实目前市场上还有其他很多对冲基金也极其优秀，根据Preqin报告，2016年全球对冲基金管理规模32470亿美元。
CTA策略是唯一负收益策略，而受益于今年以来的全球普遍牛市背景，股票多空策略表现最好，第一季度收益率4.11%。
今天我们就来讲一下对冲基金界的王者荣耀之争！
全球对冲基金TOP20
地点
成立时间
资管规模（亿美元，截止2016年底）
Bridgewater Associates 桥水基金
美国
1975
1608
AQR Capital
美国
1998
960
Man Group
英国
1983
549
Renaissance Technologies LLC 文艺复兴科技
美国
1982
388
Millennium Management 千禧基金
美国
1989
341
Standard Life Investments
英国
2006
340
Och-Ziff Capital Management
美国
1994
335
Winton Capital Management 元盛投资
英国
1997
321
Baupost Group
美国
1982
316
Elliott Management
美国
1977
314
Viking Global Investors 维京全球投资
美国
1999
302
Two Sigma Investments
美国
2001
276
Adage Capital Management
美国
2001
275
BlackRock Alternative Investors 贝莱德
美国
2005
270
Marshall Wace
英国
1997
270
Citadel 城堡投资
美国
1990
260
D.E. Shaw& Co. 德劭
美国
1988
260
Davidson Kempner Capital Management
美国
1990
260
Farallon Capital Management
美国
1986
220
GAM
英国
1983
198
No.1
Bridgewater Associates 桥水联合基金
桥水是规模最大也是历史最悠久的基金，历史超过40年，可谓对冲基金中的常青树。它在2008金融危机中获得了正收益，桥水以全球宏观策略为主，提出了全天候投资策略，alpha与beta策略分离等理论。其中的全天候投资策略强调在不同的宏观经济时期进行不同类型的资产组合配置，从而达到始终盈利的状态。
No.2
AQR Capital Management
AQR坐落于知名的对冲基金小镇格林威治（Greenwich），AQR以其独特的量化对冲策略、量化投资领域的大量原创论文及庞大的资产管理规模在业界享有盛名。
AQR将金融理论和金融实践相结合，主要以系统化、研究为导向的量化工具来进行投资并进行风险管理，并覆盖长短仓、套利、股权、全球宏观、多重策略、保险、绝对收益、动量等众多策略。
AQR公司具有浓厚的学术氛围，投入了大量的精力用于研究，并和学术界保持着紧密的联系，在线公开分享超过300篇论文期刊，将他们的投资研究发现与其他投资者分享。AQR认为把学术研究用于投资，可以源源不断地产生新想法，创造新财富。
99%的客户为机构投资者，如退休基金、保险基金等，个人投资者仅占极小的比例，这也是AQR的特色之一。
No.3
Man Group
Man Group总部设立在伦敦，是在高流动性、高alpha投资领域中的领军者。Man Group提供一系列流动性投资策略，包括量化及主观，多头和多空头，单一策略和多策略，强调业绩、资产分配、增长和运营效率及资产管理规则，同时也大力发展量化投资部门，并扩展美国的分部。
No.4
Renaissance Technologies LLC 文艺复兴科技
文艺复兴是最早使用量化交易策略的公司，也是最成功且久负盛名的对冲基金公司之一，文艺复兴旗下有传奇的大奖章基金，这只基金自1989年成立以来至2009年创始人詹姆斯·西蒙斯退休，年平均收益高达46%，但只接受内部员工投资。
创始人西蒙斯的另一个身份是数学家。他在23岁获得加州大学伯克利分校数学博士学位，一年后出任哈佛大学数学系讲师，后又去到纽约州立石溪大学出任数学系主任，那一年他仅30岁。西蒙斯在石溪大学做了8年的纯数学研究，其间与华裔知名数学家陈省身联合创立了对数学和物理学影响深远的Chern-Simons理论。1976年，西蒙斯摘得数学界的皇冠之一——全美维布伦（Veblen）奖。
创始人的数学天分自然也影响了整个公司的文化与氛围。文艺复兴科技可谓是量化交易的先锋。研究员们在数据库中运用几十年的数据进行分析、预测统计意义上证券的价格走势。如今大数据如此火热，然而在20多年前，文艺复兴科技就已经在运用大数据的概念进行交易了。基金员工包括数学家、物理学家、统计学家等，公司被称为是“拥有全世界最好的物理和数学部门”。
No.5
Millennium Management 千禧基金
千禧以多重策略为主，并保持严密的风险管理框架，到今年上半年，平均年化回报高达14%，具有低年化波动率4.41%和高夏普比2.52。
千禧的投资方法十分注重风险，比起高风险高收益，它更偏向于在一定的风险之下有较高的收益。这种对于风险厌恶的投资理念成为了交易团队的一道规则，因此投资策略着重分散投资和全球化，包括以上所提到的相对价值、统计套利、固定收益、并购套利和商品等，并且在资产类别、商品所属行业、投资标的所属地等方面十分多样化。
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来源：大唐研究中心
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